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兴业策略:行情继续沸腾 一个月内将构建短期“小尖顶”

关键词:烘干机,河沙烘干机 分类: 烘干机资讯 发布时间:16-01-29 13:29:01
河沙烘干机网讯  回顾:《轻舟已过万重山》、《富贵险中求》 ——2015年度策略《大决战》:展望2015年的A股行情,我们以1948年大决战作为比喻,1948年“土改”、“新中国”的理想深得人心。2015年改革、创新、“中国梦”逐渐成为新的民众共识和时代洪流,驱动存量财富如千军万马涌向A股市场、演绎一轮波澜壮阔的大行情。大潮已起,未来数年,涨到哪里都有可能,对行情进行“猜顶”的行为都是可笑的。但是,牛市也会害死人。2015年杠杆化盛行的泡沫化格局下,行情波动会加大,大盘可能将出现8%、10%甚至更大幅度的震荡,因此,需要控制好回撤风险,而每次回调之后都是壮志饥餐的买入时机。 ——20150322《轻舟已过万重山》:“钱多人傻速来”的牛市强化,牛市不言顶,积极利用震荡,寻找机会。20150412《“大决战”第一阶段掀起最高潮及之后的休整》行情加速冲高,享受高潮,但紧盯休整信号。20150419《富贵险中求》:此轮大牛市“三个阶段”的构想。当前是第一阶段最高潮,演绎两种情形“大尖顶”或“小尖顶”,短期的最优策略仍是顺势而为,寻找补涨洼地,“疯牛”行情的风险点可能在5月中下旬。 展望:行情继续沸腾,震荡不改上行,大盘在未来一个月构建短期“小尖顶” ——当前经济疲弱,短期A股市场有望继续被“溺爱”而“任性”上涨。“小尖顶”情景出现的概率大增,即未来数周行情有震荡但继续冲高出现“小尖顶”,二季度中后期调整,三季度反弹。因为经济疲弱,政策调控就算不是严重滞后,也不会冒然下狠手,而是循序渐进。这次政府利用行政化数段调控牛市的意愿和频率将会比以往牛市都低,更多会通过舆论引导、IPO或再融资节奏、杠杆资金的监管等来调节。 ——上升趋势仍旧延续,但政策微调已开始,增量资金相对增量筹码的优势有所削弱,导致波动加大。近期乐观情绪继续强化,杠杆上的牛市已经亢奋,融资融券余额突破1.75万亿,日均A股交易账户占比超过历史最高点,这次也要“12道金牌”才能让牛市慢下来?我们提醒关注的政策信号已出现并逐渐加力,包括(1)证监会要求券商“两融”不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等;(2)引导A股资金向港股、新三板市场分流;(3)QDII2启动,允许个人投资者可接获得QDII额度,自行决定所投资股票;(4)新股发行节奏加快,新股每月一批改为每月两批;(5)加大并购重组融资力度,将募集配套资金比例从25%扩大至不超过拟购买资产交易价格的100%。相比于积极涌入的增量资金,短期监管层调节或分流增量资金以及股票融资节奏变化仍难以阻挡市场的上涨的步伐,但是牛市中也不要低估大波动的杀伤性,所以跟踪资金和筹码边际上的平衡关系尤为重要。真正的“大杀器”是,未来数周继续大涨后,可能出现针对券商“两融”及银行、信托等对股市配资业务“去杠杆”的监管,比如,一行三会联合行动压缩融资杠杆,那么,上证综指很可能出现10%以上的大波动。 投资策略:财富险中求,享受高潮但降低杠杆,持有性价比更高的品种 ——对于追求安全边际的绝对收益投资者,建议继续持有短期风险收益比值相对安全的股票,享受在大盘未来数周冲高过程的补涨,同时事先准备好对冲工具,以应付加速冲高形成“尖顶”后的快速调整。补涨的契机,也许来自月底的政治局会与关于1季度经济形势分析,关注:(1)低估值、政策利多频频的金融股、地产等大盘蓝筹。这一处的“洼地”如果没有补涨,大盘很难遭遇能够影响“配资盘”的杀跌动能,从而,最多只是小幅震荡,很难出现幅度超过15%的“像样的调整”,所以,可以期待金融股在未来1个月在形成短期“小尖顶”之前的作为。(2)低价、有故事的股票,继续关注“一带一路”及国企改革相关的“中字头”央企、铁路、电力设备、军工、交通运输等,稳增长、降电价以及石油价格反弹所驱动的资源股反弹。(3)保增长和调结构的“公约数”,包括,环保、充电桩、新能源汽车、城市地下综合管廊等等。 ——对于追求相对排名的成长股风格的投资者,(1)在大盘见“小尖顶”之前,市场情绪继续亢奋,创业板为代表的成长股作为此轮牛市的主战场仍有较多增量资金追捧,特别是乐视网[10.00% 资金 研报]等一批成长股龙头股票经历前期休整之后再次向上攻击,有望带动创业板惯性冲高,或者,至少会保持强势震荡、构建更复杂的短期头部。(2)基金持有成长股的总仓位已经显著偏高,在“市胆率”的时代,“沸腾时的踏空而排名快速下滑”比起“调整时的一起下跌而排名保持不变”更加令相对收益者焦虑,因此,建议除了持有具备护城河优势的生态型公司,建议寻找更新、更炫的机会,特别是挖掘次新股的机会,组建能够战胜创业板指[1.06%]数的股票池。创新相关的产业是此轮牛市最强音,精选“风口上的鹰”,耐心淘金:“互联网+”,特别是商业模式清晰、具备流量变现优势的“互联网+”相关的公司;新能源汽车、环保、清洁能源、能源互联网;健康、快乐时尚相关机会,比如,体育、生物医药等;工业4.0相关的机会。 兴业策略量化优选股票池 杠杆基金配置组合 构建逻辑:基于兴业策略对于大类资产配置、股票风格、行业趋势、杠杆基金折溢价率及流动性等纬度的综合判断。 本期组合不作调整。 资料图 国企改革动量组合 构建逻辑:优选国企改革预期较高公司中,股价短期动力较强且市值偏小的公司。 本期调出甘肃电投[0.79% 资金 研报],调入海螺型材[4.79% 资金 研报]。 资料图 量化并购重组组合 构建逻辑:优选弹性较大中小市值公司,把握预案公告大涨后缩量回调的买点。 本期组合不作调整。 资料图 长期横盘优选组合 构建逻辑:立足风险收益比,优选月线级别长时间横盘调整。 本期组合调出建研集团[-0.04% 资金 研报],调入华策影视[-3.09% 资金 研报]。 资料图 策略回顾 ——2015年度策略《大决战》:展望2015年的A股行情,我们以1948年大决战作为比喻,1948年“土改”、“新中国”的理想深得人心。2015年改革、创新、“中国梦”逐渐成为新的民众共识和时代洪流,驱动存量财富如千军万马涌向A股市场、演绎一轮波澜壮阔的大行情。大潮已起,未来数年,涨到哪里都有可能,对行情进行“猜顶”的行为都是可笑的。但是,牛市也会害死人。2015年杠杆化盛行的泡沫化格局下,行情波动会加大,大盘可能将出现8%、10%甚至更大幅度的震荡,因此,需要控制好回撤风险,而每次回调之后都是壮志饥餐的买入时机。——20150103《春季攻势的布局阶段》:大涨过后指数难免震荡加大,震荡中布局春季攻势。20150110《利用大波动布局》:注册制推出以及两融余额快速增长引发的各种调控担忧,利用大波动逢低布局。20150125《震荡纠结期,仍是布局期》:短期市场将维持区间震荡,上证3400点的政策降温以及暴跌至3100点后的政策呵护,可以看作是短期的政策顶/底。 ——20150201《怀着怜悯的心买入》:2月先抑后扬,即便没有“风”也能反弹,上证综指存在显著的春节上涨效应,且节前效应更为显著。弱通胀以及春节因素使得2月来“风”的概率在增加。20150205《风已至,春雷响》:“政策底”进一步夯实,指数向大箱体上轨进发。无论是降准后指数直接高开高走,还是高开后再度整固,上证综指3100点政策底进一步夯实,短期风险收益比较佳。20150215《鹰飞象舞迎新春》:反弹良性展开,至少持续至月底。20150226《分享投资链条的“看涨期权”》:看好环保、各种清洁能源、新能源汽车产业链等稳增长和调结构的公约数机会,以及资源股的“奇袭战”。 ——20150317《“一带一路”行情攀登新高度》:3月26日-29日博鳌亚洲论坛将成为“一带一路”里程碑,继续看好:(1)“中字头”整合,打造国家新名片(2)资本输出促进产业升级的机会。20150329《春暖花开,偶尔局部“倒春寒”》:创业板短期的震荡不会很快形成顶部,反而在各种逢低入市资金带动下继续创新高,风险点观察点在于4月中证500股指期货上市。 ——20150405《春天里的“燥热”》:大盘有望加速冲高。短期增量资金加速流入,A股赚钱效应明显;信贷资产证券化注册制落地“火上浇油”。20150412《“大决战”第一阶段掀起最高潮及之后的休整》:“大决战”第一阶段将掀起最高潮,大盘惯性加速冲高,但之后1个月或将迎来休整期,创业板的风险收益比变差,4月中旬创业板构筑上半年顶部的概率较大。转载请注明出处:http:// 巩义市机械制造厂


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